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Objectifs
• Maîtriser les mécanismes et les principes d'utilisation
des options, futures et produits dérivés.
• Comprendre les mécanismes d'évaluation.
• Faire le point sur les derniers produits en développement.
Approche pédagogique
L'animateur privilégie une approche illustrative des mécanismes
des options, futures et produits dérivés en ayant fréquemment
recours à des exemples concrets. Les difficultés rencontrées
sont résolues à l'occasion d'exercices d'application.
Programme
Titre 1 : Se familiariser avec les instruments dérivés
• Définir les instruments dérivés linéaires et non linéaires
• Les modes d'organisation des marchés : OTC et marchés
organisés
Autodiagnostic : chaque participant évalue sa pratique et
identifie les points forts et les améliorations à apporter
Titre 2 : Comprendre les contrats à terme et les swaps
• Évaluer les contrats forward et futures. Principe du coût de
portage. Prix futures et prix futures spot anticipés.
Contrats forward et futures sous différents types d'actifs
financiers
• Définir le principe de couverture
• Acquérir les mécanismes de l'évaluation des swaps. Principes
et fonctionnement. Évaluation par arbitrage et courbe des taux
Exercice d'application : calcul de facteurs d'actualisation et
de taux à terme,étude d'un évaluateur de swaps de taux d'intérêt
Titre 3 : Connaître les mécanismes des options
• Introduction au marché des options. Quels sont les facteurs
qui déterminent les prix des options ?
Les représentations graphiques des pay-offs. Valeur intrinsèque
et valeur temps
Parité put / call. Quelles sont les stratégies sur options les
plus simples ?
• Pricing des options de première génération et principes de
couverture. L'évaluation en temps discret : comprendre le modèle
binomial. L'évaluation risque neutre et l'équation
différentielle de Black et Scholes : les grand principes et ce
qu'il faut retenir. Delta, gamma et véga : quelle utilisation ?
. La signification des grecques et leurs limites. Exercice
d'application : étude et élaboration d'un pricer d'option Black
et Scholes avec un calculateur des sensibilités (application
sous Excel)
• Les options " non vanille ": les digitales et leurs
combinaisons avec des vanielles, les asiatiques, les
barrières...
Principes de ces options plus ou moins exotiques. Comprendre les
" up and out ", les " knock out " ou " knock in "
Exercice d'application : évaluation et couverture des options
asiatiques
Titre 4 : Faire le point sur les derniers développements et
les autres produits dérivés :
• Les options exotiques : les variance swaps, les TARN, les
hybrides taux/change
• Les dérivés de crédits
• Les dérivés climatiques, quelques éléments introductifs
• Les dérivés de volatilité : les variances swaps
Exercice d'application : application de la méthode Monte-Carlo
sous Excel
Prix : 750 000 FCFA. Cas
traités : Possibilité de traiter des cas spécifiques sur demande
adaptés à une entreprise participante
Durée : 2 jours. Public
Concerné : Chefs d’entreprise, Directeurs Financiers, Cadres
Financiers, Cadres Dirigeants non financiers, |
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